建材行業(yè)利潤(rùn)大漲。近日發(fā)改委發(fā)布建材行業(yè)2021 年1-5 月運(yùn)行情況，涉及建材行業(yè)產(chǎn)量、價(jià)格、利潤(rùn)和進(jìn)出口四方面，其中價(jià)格同比持平，但產(chǎn)量、利潤(rùn)和進(jìn)出口均較同比大幅增長(zhǎng)。產(chǎn)量：生產(chǎn)穩(wěn)定，產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。5 月份規(guī)模以上水泥產(chǎn)量2.4 億噸，同比下降3.2%，平板玻璃產(chǎn)量8813 萬重量箱，同比增長(zhǎng)12.7%。1-5 月份，規(guī)模以上水泥產(chǎn)量9.2億噸，同比增長(zhǎng)19.2%，平板玻璃產(chǎn)量4.2 億重量箱，同比增長(zhǎng)10.9%。

　　價(jià)格：出廠價(jià)格環(huán)比小幅回升。5 月份，建材工業(yè)出廠價(jià)格指數(shù)為115.8，環(huán)比回升1.7%，同比上升3.0%。其中水泥工業(yè)出廠價(jià)格環(huán)比上漲2.1%，同比下降1.4%。1-5 月份，建材工業(yè)平均出廠價(jià)格比上年同期下降0.1%，降幅比1-4 月份收窄0.8%。其中水泥工業(yè)出廠價(jià)格同比下降5.5%，降幅比1-4 月份收窄2.7%。利潤(rùn)：經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)大幅增長(zhǎng)。1-5 月份規(guī)模以上建材企業(yè)營(yíng)業(yè)收入2.2 萬億元，同比增長(zhǎng)26.7%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1779億元，同比增長(zhǎng)27.6%，比2019 年同期增長(zhǎng)18.0%。其中，規(guī)模以上水泥行業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)16.2%，利潤(rùn)總額同比下降2.0%；規(guī)模以上平板玻璃行業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)54.4%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)134.4%。進(jìn)出口：建材及非金屬礦商品進(jìn)、出口金額同比大幅增長(zhǎng)。1-5 月份建材及非金屬礦商品出口金額175.4 億美元，同比增長(zhǎng)43.2%；進(jìn)口金額110.8 億美元，同比增長(zhǎng)55.3%。平板玻璃、礦物纖維及制品、建筑衛(wèi)生陶瓷等商品進(jìn)口數(shù)量同比增長(zhǎng)明顯。

　　本周多家建材上市企業(yè)發(fā)布年中業(yè)績(jī)預(yù)增公告。具體包括：蘇博特扣非歸母凈利潤(rùn)3280-4920 萬元(同比增加20%-30%)，中材科技17.89-19.68億元(100%-120%)，南玻A13.05-14.30 億元(233%-265%)，山東玻纖3.06-3.38 億元(459%-518%)，長(zhǎng)海股份2.3-2.7 億元(86%-118%)，北新建材17-20 億元(88%-122%)，福萊特11.6-12.6 億元(152%-174%)。

　　業(yè)績(jī)同比大增原因概括為以下幾點(diǎn)。去年同期受疫情影響基數(shù)較低；玻璃和玻纖處于高景氣階段，價(jià)格均在歷史高位；竣工周期來臨，下游需求旺盛。預(yù)計(jì)下半年建材行業(yè)景氣度仍將上行：水泥淡季價(jià)格和上市公司股價(jià)回調(diào)幅度均超市場(chǎng)預(yù)期，關(guān)注下半年股價(jià)修復(fù)機(jī)會(huì)；玻璃和玻纖供需偏緊的格局短期難以改變，行業(yè)高景氣態(tài)勢(shì)未來1-2 年仍有望持續(xù)；消費(fèi)建材方面受益竣工周期的到來，以及行業(yè)集中度的提升和各行業(yè)龍頭企業(yè)的橫向拓展，業(yè)績(jī)?nèi)杂型S持高速增長(zhǎng)。建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的標(biāo)的，其全年業(yè)績(jī)值得期待。

　　周數(shù)據(jù)

　　水泥：北方持穩(wěn)，南方繼續(xù)大跌。本周全國(guó)水泥均價(jià)432.50 元/噸，環(huán)比-10.40 元/噸，同比+14.24 元/噸，下降持續(xù)時(shí)間僅兩月。七月上旬雨季雖過但高溫漸起，加之大環(huán)境階段性頹勢(shì)未改善，全國(guó)地區(qū)水泥需求繼續(xù)淡季運(yùn)行。尤其南方地區(qū)產(chǎn)銷壓力增加，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)依舊激烈，水泥價(jià)格繼續(xù)下滑。本周華北及東北地區(qū)迎來連續(xù)一周的強(qiáng)降雨天氣，預(yù)計(jì)下游需求仍舊疲軟。淡季行業(yè)可能七月底結(jié)束，行業(yè)仍在筑底過程中。

　　玻璃：價(jià)格小幅上調(diào)，整體高位偏穩(wěn)運(yùn)行。本周全國(guó)平板玻璃5mm 白玻平均價(jià)格35.5 元/平方米，周環(huán)比+0.5 元/平方米，年同比+15.5 元/平方米。本周正處于下半年開端，整體市場(chǎng)情況暫無較大變動(dòng)，生產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)信心環(huán)比有所改善，社會(huì)庫存量變化不大，壓力較小。市場(chǎng)價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，不同區(qū)域之間交投狀況略有差異，北方市場(chǎng)下游需求變化不大，企業(yè)出庫情況一般，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，沙河按需微調(diào)，南方市場(chǎng)長(zhǎng)江中下游部分省市受降雨影響，終端需求受限，大多執(zhí)行短期訂單，其余地區(qū)市場(chǎng)需求較穩(wěn)，價(jià)格較為堅(jiān)挺?？傮w看下游市場(chǎng)需求增量不大，剛需補(bǔ)貨為主。

　　玻纖：環(huán)比持平，高位運(yùn)行。近期無堿池窯粗紗或延續(xù)穩(wěn)中小漲趨勢(shì)，部分產(chǎn)品后期仍有繼續(xù)調(diào)漲預(yù)期。短期來看供應(yīng)端局部稍有增加，直接紗類貨源緊俏度有所緩解，但合股紗產(chǎn)品貨源緊俏度仍較高，實(shí)際產(chǎn)量增量不大。需求端看，各廠主流大戶需求支撐仍在延續(xù)，合股紗價(jià)格仍有繼續(xù)上調(diào)預(yù)期，出口訂單仍較飽滿；電子紗短市或存小漲預(yù)期，貨源持續(xù)緊俏。當(dāng)前廠家基本自用織布，外售極少，但終端需求支撐仍延續(xù)，后期電子紗價(jià)格偏強(qiáng)整理為主。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求疲軟；原材料價(jià)格大幅上漲；競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。