我國(guó)鋼鐵工業(yè)正處于減量階段、重組階段、綠色階段，三期疊加的關(guān)鍵時(shí)期，鋼鐵企業(yè)既迎來(lái)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要機(jī)遇，又面臨愈發(fā)嚴(yán)格的環(huán)境約束和低碳發(fā)展的巨大挑戰(zhàn)。2020年我國(guó)粗鋼年產(chǎn)量首次突破10億噸，隨著下游行業(yè)快速?gòu)?fù)蘇，鋼材消費(fèi)創(chuàng)新高，企業(yè)效益持續(xù)恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)小幅增長(zhǎng)。

　　2020年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量10.53億噸，同比增長(zhǎng)5.2%;生鐵產(chǎn)量8.88億噸，同比增長(zhǎng)4.3%;鋼材產(chǎn)量13.25億噸，同比增長(zhǎng)7.7%。

　　產(chǎn)量高企的背后，是需求的快速增長(zhǎng)。2020年，我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)9%，鋼材實(shí)際消費(fèi)同比增長(zhǎng)7%左右，其中建筑業(yè)增長(zhǎng)10%、制造業(yè)增長(zhǎng)4%。

　　下游行業(yè)快速?gòu)?fù)蘇，鋼材消費(fèi)創(chuàng)新高。2020年，在宏觀政策的作用下，國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈逐步恢復(fù)態(tài)勢(shì)。特別是二季度以后，隨著國(guó)家復(fù)工復(fù)產(chǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策逐步發(fā)力，重大項(xiàng)目投資啟動(dòng)，機(jī)械、汽車、家電等下游行業(yè)快速?gòu)?fù)蘇，與鋼鐵消費(fèi)密切相關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)，鋼材消費(fèi)創(chuàng)出新高。

　　從價(jià)格來(lái)看，鋼材價(jià)格逐步回升，總體水平低于2019年。據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測(cè)，2020年12月末，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)(CSPI)為124.52點(diǎn)，同比上升17.36%。其中，長(zhǎng)材指數(shù)為126.25點(diǎn)，同比上升15.09%;板材指數(shù)為126.23點(diǎn)，同比上升20.74%。

　　從全年來(lái)看，2020年1-12月份鋼材平均價(jià)格指數(shù)為105.57點(diǎn)，同比下降2.24%。從分月情況看，鋼材價(jià)格2020年1-8月份同比低于上年，從2020年5月份起呈逐月回升走勢(shì)，2020年8月份后超過(guò)2019年同期，進(jìn)入2020年四季度后環(huán)比升幅加大，價(jià)格升至年內(nèi)最高水平。

　　價(jià)格上漲的背景下，企業(yè)效益持續(xù)恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)小幅增長(zhǎng)。據(jù)2020-2025年中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)行業(yè)運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)與投資前景調(diào)查研究報(bào)告初步統(tǒng)計(jì)，2020年，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)銷售收入4.70萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.86%;實(shí)現(xiàn)利稅3083億元，同比增長(zhǎng)7.00%;利潤(rùn)總額2074億元，同比增長(zhǎng)6.59%。

　　但是，由于鐵礦石、焦炭、煤炭和廢鋼價(jià)格均處于高位，鋼鐵行業(yè)銷售成本同比增長(zhǎng)11.57%，成本增幅大于收入增幅0.71個(gè)百分點(diǎn);平均銷售利潤(rùn)率4.41%，同比下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。

　　企業(yè)成本壓力大幅上升，在鋼材價(jià)格難以大幅增長(zhǎng)的情況下，鋼鐵企業(yè)降本增效任務(wù)艱巨。2020年四季度以來(lái)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格快速上漲。據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測(cè)，中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)(CIOPI)62%進(jìn)口礦價(jià)格2021年1月18日最高達(dá)到171.6美元/噸，創(chuàng)近9年來(lái)新高。

　　盡管鋼鐵廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損，但是鐵礦石價(jià)格仍較為堅(jiān)挺。1月25日，國(guó)際上知名度較高的普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)為168.5，仍處于歷史高位區(qū)，但近2年累計(jì)漲幅已達(dá)123.5%，近1年漲幅83.05%，近三個(gè)月漲幅也有45.82%之多。

　　昨天，國(guó)內(nèi)鐵礦石主要運(yùn)輸港口的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格折合期貨交割品后約為每噸1239.1元。而昨日5月主合約期價(jià)下跌1.49%，收?qǐng)?bào)1025.5元，現(xiàn)貨期貨價(jià)格基差為213.6元，期貨盤面貼水幅度高達(dá)20.83%。

　　面對(duì)如此大幅度的盤面貼水，華泰期貨侯峻分析，目前鋼廠仍處于補(bǔ)庫(kù)階段，貿(mào)易商仍看好節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求，近期港口現(xiàn)貨各品種成交有分化，低品粉和中品澳粉成交轉(zhuǎn)好，尤其pb粉和超特粉成交很活躍，塊礦價(jià)格上漲過(guò)快，抑制了鋼廠拿貨熱情，塊礦成交回弱明顯;中長(zhǎng)期來(lái)看，海外經(jīng)濟(jì)和鋼鐵產(chǎn)量已恢復(fù)至疫情暴發(fā)前的水平，海外對(duì)鐵礦的需求仍在恢復(fù)階段，而國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)高價(jià)格、高需求、低庫(kù)存的格局仍在持續(xù)，因此對(duì)中長(zhǎng)期鐵礦石的供需維持緊平衡的觀點(diǎn)不變。

　　但也有很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鐵礦石期貨盤面大貼水恰恰反映了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)行情的擔(dān)憂，目前的價(jià)格強(qiáng)勢(shì)和未來(lái)的隱憂并存，也許觀望等待形勢(shì)變化才是更好的選擇。