本周鋼價先跌后漲，期貨拉漲后承壓
本周鋼價先跌后漲，兩會期間市場保持謹(jǐn)慎觀望，鋼價小幅趨弱，隨著兩會的閉幕，央行連續(xù)四天釋放6700億，疊加市場盛傳6月唐山限產(chǎn)，期鋼大幅拉漲，周五再次上探前高，夜盤形態(tài)上沖高回落，反應(yīng)出一定的高位承壓?，F(xiàn)貨相對堅挺，今日鋼坯再度上漲20至3300元/噸。
根據(jù)中鋼網(wǎng)平臺數(shù)據(jù)，螺紋鋼均價周漲22，熱卷均價周漲4，中板均價周跌6。截至本周六，鋼坯周漲50。期螺周漲71，期卷周漲127。
周五夜盤，期螺小幅收漲29，形態(tài)上沖高回落，熱卷走勢趨同，小幅收漲30，形態(tài)上收出一根倒錘子線，反應(yīng)高位承壓，關(guān)注能否上破前高壓力位。
四天6700億，6月降息降準(zhǔn)可期
本周央行為對沖沖政府債券發(fā)行、企業(yè)所得稅匯算清繳等因素的影響，四天連續(xù)開展7天期逆回購操作，共向市場釋放6700億元。
據(jù)統(tǒng)計，本周迎來地方債超量發(fā)行7700億元，加上國債、政府債發(fā)行規(guī)模超過8200億元，且疊加年度企業(yè)所得稅繳納高峰期，資金面趨緊。
而此次央行貨幣投放，一方面，反應(yīng)了貨幣政策調(diào)控的靈活性；另一方面，7天逆回購主要對沖短期市場流動性偏緊問題。
對于接下來6月將面臨的大量逆回購到期、MLF到期，市場對央行操作保持高度期待。
值得注意的是5月MLF、LPR雙降落空，為6月降息提供了空間。同時，是否會有更長周期的逆回購操作，以及降準(zhǔn)，甚至是全面降準(zhǔn)也值得關(guān)注。
鐵礦石庫存續(xù)降141萬噸仍處低位
鐵礦石本周保持強(qiáng)勢，低庫存繼續(xù)。據(jù)統(tǒng)計，全國45個港口鐵礦庫存10785萬噸，較上周下降141萬噸。
從發(fā)貨量來看不及預(yù)期，5月16日至5月22日，四大礦山共計發(fā)貨2155萬噸，環(huán)比增加223萬噸；同比增加76.7萬噸。
其中，發(fā)中國量共計1655萬噸，環(huán)比減少25萬噸，同比減少152萬噸。鐵礦石供需偏緊的格局短期難以打破，偏強(qiáng)走勢仍將繼續(xù)，對鋼價形成支撐。
建材成交月末回升
本周以來全國建材成交量維持在20-25萬噸左右，但隨著期貨的拉升，限產(chǎn)消息的發(fā)酵，現(xiàn)貨成交情緒回升，5月29日建材成交量突破30萬噸。
5月螺紋鋼表觀需求一直處于歷史高位，從重大項目持續(xù)開工，專項債對基建投資的支撐，以及房地產(chǎn)趕工期，進(jìn)入6月，建材需求支撐仍將繼續(xù)
綜上，本周在央行超量逆回購以及唐山限產(chǎn)的利好推動下，鋼價由跌轉(zhuǎn)漲，目前現(xiàn)貨仍維持強(qiáng)勢。
鋼坯周六再漲20至3300元/噸，較3月低位上漲300元/噸。五大品種連續(xù)十一周去庫存，本周去庫放緩，與月末資金緊張以及兩會觀望情緒有關(guān)，進(jìn)入6月基本面需求仍有支撐，但需要持續(xù)關(guān)注旺季向淡季轉(zhuǎn)換的過程中降庫速度。
