昨日，雄安新區(qū)舉行2022年首批項目集中開工活動，今年雄安新區(qū)首批集中開工項目43個，總投資601億元；同時市場公布，今年1月地方債發(fā)行規(guī)模6989億元，相較去年同期大幅增加。供應(yīng)端，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，目前山東、山西、河南三省43家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為75.31%，日均生鐵產(chǎn)量33萬噸。為保證冬奧期間北京的空氣質(zhì)量，預(yù)計未來三天內(nèi)區(qū)域內(nèi)將有11家鋼廠的的燒結(jié)、高爐生產(chǎn)有所調(diào)整，調(diào)整期間影響日均鐵水產(chǎn)量4.56萬噸/日。受多重利好影響，昨日鋼材期貨強勢運行，至收盤螺紋主力05合約收于4912元/噸，較前日上漲65元/噸；熱卷主力05合約收于5061元/噸，較前日上漲81元/噸?，F(xiàn)貨方面，全國各地現(xiàn)貨價格均有50-100元/噸上漲。
整體來看，自2021年12月中旬中央經(jīng)濟工作會議以來，所有出臺的財政、貨幣等相關(guān)政策，都是以穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)中求進為核心，各地區(qū)各部門要擔(dān)負起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的責(zé)任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟穩(wěn)定的政策；貨幣政策持續(xù)加碼；由于冬奧鋼鐵行業(yè)臨時性的管控仍在不斷干擾著供給的釋放，且預(yù)計2月份螺紋整體產(chǎn)量有望保持低位；地產(chǎn)政策日益偏暖，疊加鋼材本身低產(chǎn)量、低利潤、低庫存等較好的基本面，同時短流程成本高企，向上拉扯期貨合約價格。目前整體投機氛圍濃烈，加之原料成本支撐強，有利于期現(xiàn)價格進一步向上走強。
策略：
單邊：震蕩偏強
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
關(guān)注及風(fēng)險點：
粗鋼壓產(chǎn)、限電及宏觀經(jīng)濟政策的執(zhí)行及變化、爐料價格等。
鐵礦石：市場消息擾動，鐵礦高位盤整
邏輯和觀點：
昨日，市場消息稱發(fā)改委約談相關(guān)單位征求抑制鐵礦石價格炒作的應(yīng)對措施，使得盤面鐵礦尾盤小幅回落。根據(jù)Mysteel統(tǒng)計全國45港進口鐵礦庫存15726.3萬噸，環(huán)比增416.37萬噸，鐵礦庫存持續(xù)高位運行，同時冬奧限產(chǎn)對鐵礦需求低位?，F(xiàn)貨方面：進口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價格震蕩上漲0-16元/噸，全國主港鐵礦累計成交60.1萬噸，環(huán)比上漲17.4%，遠期現(xiàn)貨鐵礦石市場成交差，節(jié)后市場還未完全恢復(fù)，上午期貨全面上漲，午后有所回落，但價格仍高位震蕩運行，市場成交一般。
整體來看，目前鋼鐵生產(chǎn)仍受冬奧的限制，使得鐵礦需求低位，隨著冬奧結(jié)束后，鐵水產(chǎn)量回升有望提振鐵礦需求，但考慮到當(dāng)前鐵礦庫存維持高位，更為關(guān)鍵，政策層面開始關(guān)注鐵礦價格過快上漲的重大問題，因此鐵礦多空交織，暫以中性觀望為主，注意市場突發(fā)風(fēng)險。
策略：
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
關(guān)注及風(fēng)險點：政策對市場走勢的干預(yù)，奧運停限產(chǎn)，海運費上漲風(fēng)險等。
雙焦：煤焦盤面齊拉漲，貼水走擴顯分化
觀點與邏輯：
焦炭方面：昨日焦炭2205合約收于3133元/噸，上漲143個點，漲幅4.78%；隨著節(jié)前焦化廠和鋼廠的大量補庫，貿(mào)易庫存兌現(xiàn)，現(xiàn)貨價格明顯回落，現(xiàn)貨端也落實第二輪焦炭采購價200元/噸的下調(diào)，累計下調(diào)400元/噸。
焦煤方面：昨日焦煤2205合約收于2470元/噸，上漲158.5個點，漲幅為6.86%；供給方面，春節(jié)假期，焦煤產(chǎn)量持續(xù)低位。澳煤港存消耗殆盡，進口蒙煤方面，仍受疫情影響，2月7日通關(guān)107車，通關(guān)小幅反彈，但焦煤整體供給仍處絕對低位。蒙5原煤報價2000-2060元/噸，蒙5精煤主流報價2400-2500元/噸左右。
整體來看，焦炭受節(jié)前的補庫影響，加之12月份以來整體已平均上漲500元/噸左右，期貨價格提前走擴貼水，但在鋼材向好的大背景下，仍看好旺季焦炭重新上漲的行情走勢。而焦煤因產(chǎn)量較低，且春節(jié)過后面對3月份的鐵水提產(chǎn)，有望再度開啟新一輪補庫。
