近日，國外咨詢機構標普信評發(fā)布報告認為，作為主要高碳排放類產(chǎn)業(yè)之一的鋼鐵行業(yè)將持續(xù)受到“雙碳”政策的影響。在“雙碳”政策影響下，鋼鐵行業(yè)在供給端將具有更大的調節(jié)空間，總量的控制可能有助于支撐鋼價并引導原材料價格下降，但環(huán)保升級、工藝改造可能會加大企業(yè)資本支出，同時增加部分企業(yè)的財務壓力，從而提高整個行業(yè)的生產(chǎn)成本。
標普信評在報告中指出，“雙碳”政策對鋼鐵行業(yè)而言意味著總量的控制變得更加嚴格。今年初以來，中國工信部等部門針對中國鋼鐵行業(yè)陸續(xù)出臺了壓減產(chǎn)量、產(chǎn)能置換等相關政策，中國多個地方政府也制訂了具體的減產(chǎn)方案，許多中國大型鋼鐵企業(yè)也已表示將嚴格執(zhí)行減產(chǎn)計劃。
該報告認為，這些政策除了有利于控制中國鋼鐵生產(chǎn)的碳排放水平，也有利于引導國際鐵礦石價格的下降。目前，這些政策效果已在成本端有所顯現(xiàn)，鐵礦石價格已較今年高位的230美元/噸大幅回落。如果各方嚴格執(zhí)行減產(chǎn)計劃，今年下半年鋼鐵產(chǎn)量可能較去年同期減少10%及以上，從而對鐵礦石定價形成一定的壓力。雖然今年下半年鋼鐵產(chǎn)量將有所下降，新冠肺炎疫情的局部反復也對部分需求造成一定的影響，但預計鐵礦石價格的大幅下降或將能夠讓鋼鐵企業(yè)維持盈利水平。此外，鋼鐵行業(yè)逐漸向碳排放更低的電弧爐煉鋼流程轉化是未來實現(xiàn)“雙碳”目標的重要路徑之一，但相關支出將擴大行業(yè)的資本開支規(guī)模，增加部分企業(yè)的財務壓力，行業(yè)的成本中樞或將上移。
該報告強調，雖然減產(chǎn)是最直接的控碳手段，但并非長久之計，鋼鐵行業(yè)仍然需要在各生產(chǎn)環(huán)節(jié)做出改變以降低單位排放最終確保實現(xiàn)“雙碳”目標。目前，長流程煉鋼仍是中國主流的生產(chǎn)工藝，具有成本優(yōu)勢，高爐鋼約占總產(chǎn)量的90%，但該流程煉鋼的二氧化碳排放量大，未來可能因碳排放權交易體系、限產(chǎn)等多個因素導致成本優(yōu)勢下降。而短流程的電弧爐煉鋼二氧化碳排放量明顯較少，雖然在短期內可能面臨廢鋼資源不足的瓶頸，但容易獲得政策的支持，干擾較少，從而促使更多的企業(yè)采用電弧爐煉鋼。不過，采用電弧爐煉鋼將給企業(yè)帶來更多的資本開支，部分企業(yè)的財務壓力將加大，行業(yè)的成本曲線也可能隨之上移。
該報告認為，若行業(yè)未來的資本支出增加，具備資金和環(huán)保技術實力的鋼鐵企業(yè)的有利競爭地位有望得到進一步鞏固，而規(guī)模小、設備落后的企業(yè)在成本與控制碳排放方面不具備優(yōu)勢，面臨的競爭壓力將變得更大。
